最後更新：2023-12-10
什麼是商品原物料？
原物料投資是一種在資產配置中常見的方式，除了股票、債券和房地產外，投資者可以選擇投資各種與原物料相關的商品，以實現與原物料價格相關的回報。然而，原物料投資有多種不同的方式，代表著不同的投資意義，因此在考慮是否進行投資以及投資多少之前，需要明確了解這些差異。
原物料的類別：
原物料投資涵蓋了多種類型的物資，但主要分為以下六大類：
- 貴金屬（Precious Metal）：包括金、銀、鉑（白金）、鈀和有時銠等貴金屬。
- 基本金屬（Base Metal）或工業金屬（Industrial Metal）：這些是指貴金屬以外的金屬，主要包括銅、鋅、鋁、鎳、鉛等，還包括鐵礦、鋼、錫、鎢、鈾、稀土金屬等。
- 能源（Energy）：包括原油、燃油、汽油、柴油、天然氣、乙醇、煤炭等。
- 穀物（Grain）：主要包括小麥、玉米、大豆等，還有稻穀、燕麥、豆餅、大豆油、菜仔、棕等。
- 軟性商品（Soft）：主要包括糖、棉花、咖啡、可可等，還有奶油、柳橙汁、木材等。
- 畜產品（Livestock）：包括活牛、飼牛、廋豬和牛奶等。
這些原物料類別在投資中具有不同的特點和風險，投資者在選擇投資方式和資產配置時應謹慎考慮。原物料投資可以幫助分散投資風險，但同時也需要注意市場波動和供需變化對投資的影響。
原物料相關的指數有哪些？
若要追蹤原物料的整體價格走勢，可以參考以下全球主要的幾個常見的原物料指數：
- 彭博商品指數（BCOM）：BCOM指數追蹤23種能源、金屬和農作物的期貨合約，且各項商品的比重相對均衡，不超過15%。這使得BCOM指數能夠客觀地呈現整體大宗商品的價格走勢，雖然其波動較劇烈。
- 路透CRB商品指數：CRB指數具有悠久的歷史，目前由19種大宗商品組成，主要包括能源、農產品、工業金屬、貴金屬和畜產品。不同類別的商品在指數中佔比不同，這有助於觀察不同領域的價格變動。
- 標普高盛商品指數（S&P GSCI指數）：S&P GSCI指數成立於1991年，包含22種商品，根據其對全球經濟的重要性分配權重。2021年時，能源類商品佔據主要權重，佔比高達53.93%。這反映出該指數對於全球大宗商品市場的關注。
商品原物料有哪些投資方式？
原物料的三種投資方式包括：
- 原物料現貨投資：直接或簡接地持有原物料本身，或者追蹤原物料現貨價格的波動。這種方式主要受原物料價格波動影響，投資方式包括直接持有商品、投資原物料現貨的ETF、投資約定給予原物料現貨報酬的ETN或ETC，以及使用銀行的黃金存摺或在股市買進黃金現貨等。
- 原物料期貨投資：使用原物料期貨合約進行投資，獲利來自原物料期貨價格的漲跌、轉倉的收入或損失，以及因期貨槓桿而增加的現金部位的利息收入。投資方式包括直接買入原物料期貨、買入持有原物料期貨的ETF、買入約定給予原物料期貨指數報酬的ETN或ETC，以及使用原物料期貨相關的CFD。
- 原物料公司股票投資：投資原物料生產相關的公司股票，當原物料價格上漲時，這些公司的股票表現通常也較好，投資報酬不僅來自原物料價格，還包括相關公司的獲利收入。 投資方式包括直接買入原物料公司的股票、買入原物料類股指數的ETF，以及買入原物料類股的共同基金。
原物料商品是否可以有抗通膨的能力？
雖然原物料在抗通膨方面表現出色，但不建議長期持有原物料類資產，原因如下：
原物料資產通常缺乏長期向上的趨勢，這不符合資產配置的最佳特性，因為它們需要投資者承受高波動度和不確定的長期增長。
大多數原物料都有儲存成本或需要使用期貨合約，且原物料ETF的管理費用相對較高。這些因素使得原物料不適合長期持有。
抗通膨的目標可以透過其他替代資產實現，例如股票、抗通膨債券、黃金、不動產等，這些資產通常具有較穩定的波動性和更長期的增長潛力。
商品原物料超級循環是什麼？
原物料超級循環是指原物料商品經歷成長、趨緩、衰退和復甦等階段，形成週而復始的循環。這種循環不同於一般景氣循環，它主要源於長期性需求的變化，因此一個完整的原物料超級循環可長達20至30年之久，被稱為”超級”循環。原物料超級循環的階段包括：
- 復甦階段：在衰退階段後，供應商開始減少供應，市場供需進入新平衡，這是週期的底部，標誌著新的週期循環的開始。
- 成長階段：需求急劇增加，供應跟不上，導致原物料價格上漲。這可能與經濟增長、創新或新的工業用途有關。
- 趨緩階段：供應商增加產量，市場供給增加，同時價格高漲導致需求減少，開始尋找替代品，市場供需逐漸平衡。
- 衰退階段：市場供應開始超過需求，價格下跌，供應商減少資本支出，標誌著循環的結束。
商品原物料行情
原物料商品價格行情一直以來都是投資者、企業和政府機構密切關注的焦點之一。這些價格的波動不僅對全球經濟產生影響，還影響了日常生活中的許多方面，從能源成本到食品價格。
為了更好地了解和追蹤原物料價格的變化，投資者和利益相關者需要可靠的資訊來進行决策。網站「stockq.org」提供了一個方便的平台，用戶可以查看全球各種原物料的最新價格和市場走勢。
常見問題QA
Q：原物料交易與股票交易有哪些差異？
A：原物料交易和股票交易之間存在著一些重要的差異，以下是一些主要的區別點：
- 衍生性商品交易：原物料通常是以期貨為主要交易方式，因為大多數人無法實際持有大量原物料，如1000桶原油或多頭牛。相反，股票是具有現貨性質的有價證券，代表對公司的擁有權。
- 長期增值：股票投資常被視為長期投資，因為公司有潛力持續獲利，並支付股息。然而，大多數原物料商品長期來看並不會增值，因為持有原物料需要支付儲存費用和管理費用，這些成本可能超過商品本身的價值增長。
- 實質買家與賣家：原物料市場參與者眾多，包括生產商和避險者，他們使用期貨市場來鎖定成本或售價。相對而言，股票市場中長期放空的參與者較少，大多數人更傾向於長期持有。
- 受到量化寬鬆影響小：原物料市場不容易受到央行的量化寬鬆政策影響，因為長期持有原物料需要支付成本，不適合追逐快速的資金流動。相對而言，股票市場更容易受到這種政策的影響。